服務項目

需求溝通

sc官方開發的礦機

  IC產業的環節呈現高度專業分工特征,高通、邁威爾科技、紫光國微,這些大佬,都選擇將芯片加工環節外包,比特大陸也不例外。目前,全球挖礦機芯片的制造商,產能幾乎都集中在一家供應商身上,它就是:臺積電,全球90%挖礦機芯片制造的產能,都掌握在它手里,sc官方開發的礦機。

  在這種情況下,本案,對上游的話語權很弱,這點可以從預付賬款反應出來。

  2015年2018年上半年,其預付款分別為0.09億美元、0.43億美元、9.22億美元、2.81億美元,占成本的比重為13%、34%、71%、15%。

  這個數據意味著什么,我們看一下同行的其他公司:

  2015年到2017年,嘉楠耘智的預付款分別為0.37億元、0.39億元、6.18億元,占成本的比重分別為108%、21%、88%。

  可見,從話語權來說,比特大陸的預付情況好于嘉楠耘智,這就是行業里面老大和老二的區別。

  另外,透過比特大陸VS嘉楠耘智的預付款對比,需要注意幾個細節:

  1、預付款占比如此之高,背后的原因是什么?

  2、2015年,嘉楠耘智預付108%,而比特大陸預付13%,這一年發生了啥?

  3、2017年,二者的預付款大幅飆升,又是為啥?

  先看第一個問題:

  預付款高,說明上游供應商的話語權更強。對于芯片制造環節的企業來說,其護城河有兩個:一個是技術,一個是規模,sc官方開發的礦機。

  因此,臺積電并非傳統意義上的“代工廠”(僅靠規模取勝),而是占據IC產業鏈上,最重要的咽喉賽道。

  從技術層面上看,ASIC芯片制作的核心技術為光罩(mask),目前掌握該技術的制造商極少,因此市場占有率非常集中,這個領域的第一制造商臺積電,占整個市場份額就達55.9%。

  所以,從長期價值投資的角度,如果你要研究區塊鏈領域,其實更值得研究的未必是礦機生產商、交易所之類幣圈熱捧的標的,反而是容易被幣圈忽略的,真正的產業鏈核心——臺積電。因為,虛擬貨幣離不開挖礦,挖礦離不開礦機,礦機離不開芯片,而但凡要做芯片,必定離不開臺積電。

  什么叫做產業鏈的“咽喉”,這就是。順便,我們來看看臺積電的畫風。如今臺積電PE為17倍:

  臺積電極高的市占率,意味著強話語權,因此會導致本案存在大額的預付。根據臺積電年報披露,其規定付款期,限定在開具發票后的30天以內或者開具發票當月的次月前。

  不僅如此,嘉楠耘智還表示,未與臺積電簽訂長期、穩定的合同,且當臺積電接受訂單后,其必須支付100%的預付款。比特大陸也一樣,也是以采購訂單的方式進行采購,并預付采購金額。具體的預付比例未披露。

  接著來看第二個問題:

  比特大陸與嘉楠耘智,同為競爭者,合作的供應商都是臺積電,到年底這個時間點,嘉楠耘智預付款占比卻遠高于比特大陸,這是因為,嘉楠耘智的產品交付慢,結轉成本少,而與臺積電這樣的供應商打交道,又得全額預付,因此其預付占比高。

  反觀比特大陸,因其產品交付快,成本結轉及時,因此會相對偏低。

  注意,2015年8月,比特大陸正式預售28nmASIC芯片的的螞蟻礦機S7;而在之后的第三個月,2015年11月,嘉楠耘智才推出同樣是28nm的礦機A6。因此,兩者存在成本結轉差異。

  一般來說,從客戶下訂單→向供應商預付、訂貨→加工生產→交貨,備貨時間一般需要3個月,因此,如果都在同年推出新品,意味著先推出者會提前搶占臺積電的產能,后來者則要排隊。

  因此,嘉楠耘智在2015年的交貨少,當年營收為4769萬元,而比特大陸為1.37億美元(按現在匯率6.9,折合為人民幣為9.47億元),嘉楠耘智的收入僅為比特大陸的5%。因此收入少, 結轉成本也少,一下拉高了預付的比例。sc官方開發的礦機。

  同時,從2015年9月開始,比特幣開始迎來一輪新市場,比特幣價格走勢止跌反彈,并開始又一輪上漲,從低位228.89美元/個上漲到年末的464.53美元/個,足足翻了一倍。這讓下游預付訂貨的熱情更為高漲。

  最后,再看第三個問題:

  2017年,比特大陸和嘉楠耘智的預付占比均大幅增加,這主要是比特幣價格暴漲的影響。

  2017年12月,比特幣的價格從464.53美元/個(2015年年末)→969.58美元/個(2016年末)→19187.78美元/個(2017年年末),漲幅分別為108%、1879%。

  這個時候,到了2017年底,賬面上仍然有大額預付,說明各家的在手訂單都很高,都想在暴漲的浪潮里,大賺一筆。

  但是,到了2018年,比特大陸的預付賬款比例下降。有兩個原因,一方面,是之前的訂單交貨,變為存貨,存貨總額由年初的5.58億美元上漲到8.87億美元,漲幅為59%;另一方面,比特幣的行情急轉直下,價格由2017年的高點19187.78美元/個跌到2018年的低點6000美元/個,跌幅達到68.7%。

  可見,這門生意的興隆與否,與比特幣的行情密切相關,sc官方開發的礦機。


        溫馨提示:仟源科技一家專注于區塊鏈錢包開發,區塊鏈技術開發 ,數字貨幣交易平臺開發,虛擬幣錢包開發,虛擬幣開發,區塊鏈交易所開發,提供完整數字加密資產系統解決方案、區塊鏈應用開發及開發虛擬幣錢包的技術服務商;現有數字貨幣交易體系,極強安全防護級別,采用金融系統主流的java語言開發,穩定高效的系統架構,多重加密方式,匠心打造服務一體化的交易平臺系統。

文章標簽:
文章評論:

專業的游戲開發/系統開發、品牌設計/網站建設,選仟源!

選擇專業的企業服務公司,服務更靠譜!

立即點擊咨詢>
客服圖標
客服圖標
118旺角心水论坛